> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.time2log.com/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.time2log.com/financial-model-zh/financial-model/cai-wu-mo-xing-shi-yong-zhi-nan-cai-bao-sou-suo.md). # 财务模型 使用指南 | 财报搜索 把 EDINET 提交的财报，按 Excel 风格的表格在浏览器内呈现。本页详细说明每一处可点击的元素、键盘快捷键与导出方式。 财务模型 更新日期：2026 年 6 月 本指南按界面自上而下的顺序组织：顶部工具栏、主表格、右侧各类面板，最后是导出与离线模式。 左侧目录始终可见，点击锚点后浏览器地址栏会同步更新，可直接复制分享给同事。 ## 财务模型是什么 把提交至 EDINET 的财务报告，在浏览器中以类 Excel 表格的形式展示。整个工作台由一张主表格和数十个侧栏面板组成。 支持多期间并列查看 BS / PL / CF / Segment、切换连结与单体、四半期与年度、直接在表格里改数字做 What-if、加注释、一键导出 Excel（含交叉公式与图表）或将整套工作区另存为一个文件。 底层把 EDINET 的 XBRL 解析为内存中的 AST，在其上构建网格、面板与导出体系。「数据在云端，计算在浏览器」的设计意味着即使断网，正在分析的公司依然能继续操作（重新加载时再获取数据）。 保存单位是「工作区」。一家公司的全部期间 + 标签 + 注释 + UI 设置 打包为 1 个文件，通过 Slack / 邮件分享后，协作者打开即恢复完全相同的状态。服务端不留存分析结果，适合机密性高的项目。 * 新用户最快上手方式：直接打开「今日关注企业（/explorer/daily）」，免去公司搜索和标签输入，画面立即呈现完整状态。 * 注意「未登录切换公司时编辑状态会丢失」。长时间分析建议登录或随时保存工作区。 [搜索公司打开按公司名或证券代码检索，打开目标公司最新财报。](https://disclosure.time2log.com/zh/explorer/gate)[从文件打开（离线）把手头的财报文件（ZIP）或 PDF 拖到浏览器即时解析。](https://disclosure.time2log.com/zh/explorer/local) ![财务模型 主界面全貌](/files/a27f5c08897f7077954dccabe01272d3ced1a8d9) 财务模型 主界面：上方工具栏、中部主网格、右侧浮动面板按钮。 ## 5 分钟上手 按 1→8 顺序操作，可以在 5 分钟内走完 财务模型的核心动线。 {% stepper %} {% step %} ## 搜索公司 按公司名或证券代码搜索，选择目标公司。 {% endstep %} {% step %} ## 新手导览 页面打开时自动启动分步聚光灯导览，可按章节跳过。 {% endstep %} {% step %} ## 选择期间 在顶部期间标签里选择财年。 {% endstep %} {% step %} ## 切换报表 用分类标签切换 BS / PL / CF。 {% endstep %} {% step %} ## 编辑数值 在「视图设置」里打开「编辑模式」，再双击数字单元格。 {% endstep %} {% step %} ## 导出 右上方：Excel（含公式与图表）或保存工作区（整套编辑状态）。 {% endstep %} {% step %} ## 命令面板 Cmd / Ctrl + K，按关键字跳转到任意功能。 {% endstep %} {% step %} ## 重看导览 工具栏右上「？使用指南」可随时重启导览。 {% endstep %} {% endstepper %} ## 今日精选公司（/explorer/daily） 打开 /explorer/daily 时，会自动选择当天 EDINET 上有动作的一家公司，直接进入财务模型页面。 用作每天早晨「今天发生了什么」的快速入口。无需经过公司搜索，一键进入最新提交所在公司的财务数据。 挑选逻辑：从最近营业日内有新提交（年报 / 季报）的公司中，按市值、知名度、XBRL 覆盖度 加权随机抽取。同一日期 URL 重新加载会返回同一公司，跨日期才会切换。 「先动起来再说」「每天开盘前的 1 家公司」「机械化扩展对比候选」——把每天早上的零碎时间转化为分析时间的快捷方式。 * 今日抽中的公司若感兴趣，建议把公司直链（/explorer/\）加入浏览器书签——直链是稳定的，不会被轮换覆盖。 * 周末与节假日固定为上一营业日的抽取结果，日历翻页前会持续返回同一公司。 ## 工具栏第一行：公司名与动作按钮 顶部第一行包含当前文档的元信息与三个最常用的导出 / 还原按钮。 | 元素 | 作用 | | -------- | ------------------------------------------------ | | 公司名标题 | 显示当前加载文档的申报主体名称。 | | 元信息芯片 | 报告期、提交日、证券代码、PDF 链接等。 | | Excel 导出 | 下载 Excel 文件，包含跨 Sheet 公式与 5 张图表（详见「Excel 导出」章节）。 | | 工作区保存 | 把当前工作区（值·编辑·注释·所有 UI 设定）打包下载。 | | 工作区读入 | 上传之前保存的工作区文件即可还原原来的状态。 | ![工具栏第一行](/files/4f64eb15f4745ef13bb1df8fbc34a798d4889e7c) 公司名标题与导出 / 保存 / 读入三个按钮。 ## 工具栏第二行：期间·类别·连结过滤 三组芯片按列与作用域过滤主网格。多选生效，所有芯片均默认全选。 | 芯片 | 作用 | | --------- | ---------------------------------------------- | | 期间芯片 | 按年度 / 季度勾选可见期间。鼠标悬停年度可展开本年所有期，行末图标可直接打开该期 PDF。 | | 类别芯片 | BS / PL / CF 表单开关。只剩 1 类时此芯片自动隐藏。 | | 连结 / 单体芯片 | 切换列的连结 / 单体范围。只剩 1 种时自动隐藏。 | * 所有芯片右键单击可「仅保留此项」。 * 悬停芯片显示该项命中的数据列计数。 ![期间·类别·连结芯片](/files/8cf88b8f6dc59afd217276d123e8d4b2bd57fd72) 期间芯片支持悬停展开；类别 / 连结仅在多取值时显示。 ## 工具栏第二行：View Mode、单位、标签语言 控制数值显示方式而不改变底层数据。 | 元素 | 作用 | | --------- | --------------------------------------- | | View Mode | 实额 / YoY 同比 / BS·PL 构成比 / CAGR 3 年·5 年。 | | 单位切换 | 円 / 千円 / 百万円，滑动开关风格。 | | 单位详细设定 | 四舍五入策略与小数位数。 | | 标签语言 | 日 / 英 切换会计科目名（数值不变）。 | ![View Mode / 单位 / 标签语言](/files/7f8a593fd369a72fafe3592ec462ff7ef4e7e7df) View Mode 同时驱动 sparkline 的趋势源（YoY 视图下显示同比走势）。 ## 工具栏右上角：视图设置、编辑重置、帮助 三个图标按钮：弹出视图设置、清空所有编辑覆盖、重启新手引导。 视图设置 一次性弹出全部网格视觉开关（详见下一节）。 编辑重置 仅在有 override 时显示。一键清空所有 Edit Mode 改动。 使用指南 重新启动新手 Tour，可分章节跳过。 * 编辑重置没有确认弹窗，也不能用 Ctrl+Z 恢复。如果以后还可能用到这些覆盖值，先用 Excel 或 JSON 导出一次再点。 * 引导从第 1 章开始重启，但顶部章节面包屑可以跳到任意章节。完成标记保存在已同步的 preferences 里，所以走完一次后换机器也不会再弹。 * 每个图标悬停都有 tooltip 显示快捷键（例如 ? 打开帮助）。移动端这一组按钮会折叠到「⋯」溢出菜单里。 ## 财务报表标签 工具栏正下方的标签用于切换报表：资产负债表（BS）、利润表（PL）、现金流量表（CF）、合并报表等。 排序 BS → PL → CF → 合并相关 → 其他，按这个顺序排列。 横向滚动 标签较多时，使用左右箭头或鼠标横向滚轮移动。 切换标签会关闭关联面板 DCF / QoE / 异常等依赖当前报表的侧栏会自动关闭，避免引用旧数据。 ## 视图设置弹窗 四个细粒度网格开关，集中放在视图设置弹窗内。 | 开关 | 效果 | | ------- | ------------------------------------------------------ | | スパークライン | 每行右侧追加迷你折线，需 ≥ 2 期。开启后行高 30 → 42 px。会跟随 View Mode 切换源。 | | データバー | 单元背景按本行绝对最大值按比例填色，正值绿、负值红。合计行 / 文本块 / Tag 列不参与。 | | 編集モード | 数值列双击进入编辑。改动会随 Excel 与工作区保存一并带走，可右键「重置」恢复原值。 | | 教学模式 | 为科目名加正式定义提示。悬停可看到正式名称、本地语言写法、合并/单体等区分。 | ![视图设置弹窗](/files/582a317d53d030ddc085d78f8ffe4649768b01ab) 弹窗顶部四个开关，下方为单位与四舍五入精细控制。 ## 六大分析模式总览 每个模式对网格列结构与默认面板做整体改造。模式按钮位于 财务报表标签条右侧。 切换模式不会丢失已打开的公司、期间和已添加的标签。在 DD 模式打的「概观」标签，切回标准模式后仍然保留；在 QoE 模式打的「经常性」标签，DD 模式下也能引用。把模式理解为「列布局 + 默认分析面板」的一组预设即可。 模式按钮旁边是「分析工具」菜单。不绑定特定模式的单次分析面板（DCF / SOTP / LBO / Monte Carlo / 同业比较 等）从这里启动，所有模式下都可用。 | 模式 | 主用途 | 新增 BS 标签列 | 新增 PL 标签列 | 默认面板 | | ------- | ------------------- | ------------- | --------- | ---------------------- | | 標準 | 通用查看 | — | — | 财务图表 / 指标 | | DD 概観 | 尽调 / 并购前查看 | 概観・概観-2・WC・ND | 概観 | DD 概观面板 / 图表 | | QoE | 利益质量分析 | — | 経常性・調整 | 财务指标 + QoE 评分卡入口 | | WC | 运营资金分析 | WC・区分 | — | 财务图表 | | 信用 | 偿债能力 | ND・区分 | — | 财务图表 | | Segment | 按 axis × member 行展开 | — | — | Treemap / Peer Compare | * 切换模式时网格会强制重挂载，不残留旧选区与展开状态。 * 切换模式时会自动打开该模式的默认面板。手动关闭后，下次进入该模式仍保持关闭状态。 * 工具栏右侧的「重置会话」可一次性清空所有模式下的标签和展开状态。之前会话残留的标签导致汇总错乱时很有用。 ## 标准模式 通用查看，不在主网格里加 Tag 列。适合首次浏览、对外演示、纯阅读。 右侧默认展开财务图表与财务指标面板，标签语言遵循工具栏「言語」设定。 不带任何标签列，网格直接呈现 XBRL 原始报告。新公司首次打开、客户面前展示画面、导出到 Excel 给其他分析工具使用，标准模式都是首选。 标准模式下「分析工具」菜单依然可用，所有支持自动默认值的面板（DCF / DDM / 交易对比 等）都能在此处直接启动。只有真正需要手工分类的面板才必须切换到带标签的模式。 * 加载速度最快的模式。打开大型披露公司时，建议先用标准模式建立整体印象，再切换到 DD / QoE 做精细分析。 * 标签选项面板在标准模式下隐藏。需要打标签请切换到 DD / QoE / WC / 信用 中的一个。 ![标准模式——不带 Tag 列的通用视图](/files/879e767a81a0ae15675718d73436c96f6b6786cd) ## DD 概観模式 尽调与并购前查看专用。在 BS 主网格前加上「概観 / 概観-2 / WC / ND」四个 Tag 列，PL 加上「概観」一列。 BS 的「概观」标签列代表买方视角的逐行分类：「这是经营性资产、现金、有息负债，还是营运资本？」打完标签后，DD 概观面板的 BS 集约会立即按分类重新汇总，未打标签的行落入「其他」。 PL 的「概观」标签列同理，对成本结构进行分类并重排利润瀑布。标签是会话级（不落库），但 Excel 导出会把它们作为公式映射写回到文件，下次重新打开即可复现。 BS 同时附加 ND（净有息负债）和 WC（营运资本）专用标签列，三层分类可以并排查看、同步打标签。 概观列动态增减 BS 第一行「概観」列头出现 + / − 按钮，最少 1 列、最多 4 列。新增列自动命名概観-3、概観-4。 Tag 选项面板 工具栏增加「Tag 选项」按钮，列出当前模式所有 Tag 列的合法取值与命中比例。 默认展开 进入模式自动打开 DD 概观面板。 * 标签不需要打完整。重要科目（现金、销售、借款）打完即可达到可用水平，其余留在「其他」也不会破坏面板。 * 另开一个窗口显示 DD 概观，在主窗口打标签，两边实时同步——双屏工作流的最佳实践。 ![DD 概観模式](/files/13062070a11bd4046ca5b21dbed39785ee8e6cb2) Tag 列以黄色背景标示；列头 + / − 按钮控制概观列数量。 ## QoE 模式 利益质量分析。PL 加上「経常性 / 調整」两个 Tag 列，方便逐行标注一次性、非经常项。 标注完成后打开 QoE 评分卡面板，可看到 9 信号、Beneish M-Score 与 Altman Z'-Score 的实时计算结果。 PL 的「经常性」标签列是二值分类（RECURRING / NON\_RECURRING），「调整」标签列用于规范化 EBIT 的加减项（EBIT\_ADD\_BACK / EBIT\_DEDUCT）。把汇兑损益、固定资产处置收益、诉讼和解金等一次性项目标记为 NON\_RECURRING，QoE 评分卡的调整后 EBIT 立即重算。 打标签的颗粒度由分析者决定。通常的做法是「保守口径」和「激进口径」各跑一遍，看调整后利润率的区间，校准对盈利质量的判断。 * 即使一个标签不打，9 信号面板、Beneish M-Score、Altman Z'-Score 也能正常计算。标签只影响调整后 EBIT 和调整后利润率。 * 减值损失、重组费用、并购相关费用 是典型的 EBIT\_ADD\_BACK 候选项。参考同业被认定为非经常项的事项，能让分类口径更稳定。 ![QoE 模式——PL 增加经常性标签列](/files/a3f350d3bb89312fcdcdd1cf111cf9aedfee64e3) ## WC 模式 运营资金分析。BS 加上「WC / 区分」两个 Tag 列，方便归类应收 / 存货 / 应付与其他流动项。 右侧默认展开财务图表，可与 DD 概观面板的 WC ブリッジ 联动验证。 WC 标签（应收账款 / 存货 / 应付账款 / 其他流动）即时驱动 DD 概观面板的营运资本桥，自动计算 DSO（应收账款周转天数）/ DPO（应付账款周转天数）/ DSI（存货周转天数）。 「区分」标签把剩余流动资产、负债分为「现金 / 其他流动」，使其不进入净有息负债计算。WC 模式是 DD 模式的子集，专门用于只关注营运资本的场景。 * 只标记应收、应付、存货三行就能算出周转天数。其余交给「区分」标签即可。 * 周转天数采用「期末余额 ÷ 近 12 个月营收 × 365」。零售、建筑等季节性行业需要带着这个口径理解数据。 ![WC 模式——BS 增加运营资金标签列](/files/f1b7c63851884bb8d6636908cf6842e4059046ae) ## 信用模式 偿债能力分析。BS 加上「ND / 区分」两个 Tag 列，方便分类现金、短期借入、社债、CP、长期借入。 标注会驱动 DD 概观面板的 ND ブリッジ 重新汇总，并在 Excel 导出中以公式呈现。 ND 标签把 现金（CASH）+ 短期借款 + 公司债 + 商业票据 + 长期借款 分类。「区分」标签追踪流动性（短期 / 长期），也是 Credit Spread 面板的输入。 需要进一步分开银行借款与租赁负债时，可叠加概观标签列作为辅助轴，实现分类下的细目汇总。 * 只标记现金和长期借款两行，ND 桥的主体就完成了。公司债、CP 等细目可以后续补打。 * 银行、保险、证券公司的 ND 概念差异巨大（客户存款、保险准备金是负债但不计入净有息负债）。这些公司请使用对应的行业专用面板。 ![信用模式——BS 增加净负债标签列](/files/bd0b864fe2fc195eb0ba759f44894fd556e25a3a) ## 分部模式 把分部信息按「业务 × 地区」等维度展开为单独的行。 适用于「业务分部收入」「地区收入」「报告分部信息」等多维度披露的查看。配合右上角「分析工具」菜单中的树状图、同行对比，可同时观察构成与同业基准。 分部信息在原始报告中分散在「报告分部信息」「按业务分部销售」「按地区销售」等多张表里。本模式把它们统一展开为「轴 × 成员」的行结构，在一个网格中横向浏览全部维度。 右侧默认打开的 Treemap 以 area = 销售额、color = 利润率（绿色高、红色低）编码。结合同业比较面板，可以直观对比「本公司业务结构 vs 同行业务结构」。 * 「轴 × 成员」展开行保留原报告的层级，Treemap 中点击磁贴会自动滚动到对应行。 * 未公开分部信息的非上市公司、小规模公司，Treemap 会显示为空。请先确认公司类型徽章。 ![分部模式](/files/fef08de2bfd9e684fd552caf6b3945af9ebd17cb) 分部信息按维度展开后的状态。 ## 网格列结构 从左到右：Tag 列（仅 DD/QoE/WC/信用/Segment 模式）、会计科目名、期间数值列、可选 Sparkline。 | 位置 | 内容 | 宽度 | 冻结 | | ---------- | --------------------------------- | ------------------ | -- | | 0 \~ T-1 | Tag 列（DD/QoE/WC/信用/Segment 模式才显示） | 首列 160 px、其余 80 px | 冻结 | | T | 会计科目名 | 360 px | 冻结 | | T+1 \~ T+D | 期间数值列 | 各 160 px | — | | 末列（可选） | Sparkline | 120 px | — | * 冻结列在横向滚动时常驻可见。 * 表头第 1 行是 Excel 风列编号（A、B、C…），第 2 行是期间或科目标签。 ## 单元格的种类 同一张表格根据行类型，自动选用 5 种不同的单元格样式。 | 单元格类型 | 出现位置 | 视觉特征 | | ------ | ----------------- | ---------------------------------- | | 标题行 | 「资产部分」「流动负债」等章节标题 | 浅色底纹 + 加粗 | | 科目名单元格 | 最左侧的固定列 | 按层级缩进，标题加粗，▼ ▲ 控制折叠 | | 数字单元格 | 每期金额 | 千分位、单位换算、负数为红色，年比模式中显示 ▲ ▼，支持横向数据条 | | 趋势小折线 | 最右的可选列 | 行内嵌入式趋势线 | | 标签单元格 | 分析模式追加在最左的标签列 | 点击可把同标签的行整体折叠 | ## 标题行折叠 「资产部分」「流动负债」这类分类标题，可点击行首的 ▼ / ▲ 图标整体展开或收起。 折叠按「父表头 → 直属子科目」一层一层进行。折叠「资产合计」时，「流动资产」「非流动资产」「投资及其他资产」三个表头仍然可见，仅折叠它们下方的明细行。需要深度折叠时分级操作即可。 折叠后上层小计行依然显示，网格可作为概览视图使用。「初次打开决算公告时只想看大类」的需求最适合此功能。 操作 点击标题行最左的 ▼ 折叠下方子项；点击 ▲ 重新展开。 状态保留 折叠状态会保存到工作区，下次载入时恢复。 * 与 grid-tags 的「按标签分组折叠」结合，可即兴搭建「自制汇总视图」——每个标签值一行，整张表压缩为概览。 * 右键菜单的「全部展开 / 全部折叠」可一键操作。准备演示画面时非常有用。 ## 编辑模式 需先在视图设置中开启「編集モード」。 进入编辑 数值单元双击进入编辑。 影响范围 编辑值会写入 overrides，YoY / 构成比 / CAGR 视图也同步参与计算。 标记 改过的单元格左上角有彩色三角标记。 重置 右键「リセット」仅恢复单元；工具栏 🔄 按钮一键全部恢复。 ## Tag 列与组折叠 Tag 单元在 DD / QoE / WC / 信用 / Segment 模式下可直接输入。 标签单元格的输入方式有 3 种：直接输入（自动补全）、下拉菜单选择、从标签选项面板拖拽。无论选择哪种方式，输入值都会被规范化到当前模式定义的候选列表中。 标签是公司级（同公司的其他期间也会继承）。「过去 5 年都用同一套分类」可一次性实现，切换期间时标签自动延续，新期间只需做差异化标记。 组折叠 多行共享同一 Tag 值时，点击 leader 行的 Tag 单元可折叠 / 展开整组。 驱动面板 Tag 同时控制 DD 概观面板与 Excel 导出的公式映射。 * Delete 键清除标签，Ctrl + Z 撤销误输入。右键菜单也提供「清除标签」选项。 * 分组折叠的领头行（第一个具有相同标签的行）以粗体显示，方便一眼识别哪一行是折叠枢纽。 ## 单元注释 右键任意单元 → 「コメント追加」。 指示 单元右上角有红点提示已有注释。 侧栏 右侧「コメント一覧」侧栏列出所有注释，点击即跳转。 导出 注释会作为单元 note 一并写入 Excel 导出。 * 注释仅保存在当前设备、当前公司工作区中——不会同步。换机器打开同一文件就看不到了；要共享请走 Excel 导出（cell note）或 DD QA / Pop-out 讨论串。 * 注释锚定在「概念 × 期间」单元上，所以排序、筛选、分组变化都跟随保留；但若用 Edit Mode 覆盖删除了该概念，注释会一并消失。 * 入口只有右键菜单。在已有注释的单元再次点「添加注释」会以编辑模式打开原内容，弹层底部有删除按钮。 ## 公式栏与选区汇总 主表格上方的细长条（类似 Excel）会显示当前所选单元格的位置与原始数值。 选中两个及以上单元格时，表格底部状态栏会显示 数量 / 数字数 / 合计 / 平均 / 最小 / 最大，便于快速核算。 与 Excel 公式栏位置、行为完全一致。用户编辑过的单元格会同时显示「原值 → 覆盖值」，What-if 编辑中始终不会丢失对原始数据的引用。标签单元格则同时显示标签代码和中文名。 范围选择时的状态栏汇总，是本工具提供的「不导出到 Excel 就能即兴求和」的最快路径。Ctrl + 点击 可添加非连续单元格到选区，合计实时更新。 * 未进入编辑模式时点击公式栏，焦点会回到对应单元格。可以「保持公式栏打开 + 键盘方向键浏览」。 * 状态栏汇总的千位分隔符遵循工作区的货币格式设置。需要查看原始数值时，右键「清除格式」。 ## 网格内检索 Ctrl + F（或命令面板 F 命令）唤出搜索条。 检索范围是「当前网格中所有可见单元格 + 行标签」，包括标签列、展开/折叠状态、隐藏行。可检索科目关键词（"商誉"、"无形资产"）或数值部分匹配（"1,234" 匹配所有含 1,234 的单元格）。 不支持正则表达式输入。这是刻意设计的限制——防止新用户误输入「\d+」之类的模式后得到 0 个结果，误以为检索功能损坏。 高亮 匹配 hit 黄色高亮，工具栏显示「当前 / 总数」。 导航 ▲ ▼ 上一 / 下一，Esc 关闭。 * Enter 跳转下一个匹配，Shift + Enter 跳转上一个。脱离鼠标也能遍历全部命中。 * 隐藏行内的命中会显示「其中 N 处位于隐藏行」。需要查看时请先在 grid-hidden 中恢复对应行。 ## 右键菜单 右键任意单元格，会弹出当前位置可用的所有动作。这是财务模型里最多用途的入口之一。 报告详情 数字单元格 → 显示该单元格所属提交记录的全部字段（提交日期、文件名、PDF 链接等）。 查看数字的来源 数字单元格 → 显示该数值来自哪份提交、哪个期间、哪种区分（合并/单体、地域、业务 等）的只读查看器。 复制 复制单元格 / 行 / 列。 插入 / 删除 仅在标签列（DD / QoE 等模式下）有效。 隐藏列 / 隐藏行 上方会出现恢复横幅，可一键还原。 添加批注 为单元格加备注。 重置 仅当该单元格存在编辑覆盖时显示，恢复为原始数值。 ## 隐藏行与列的还原 隐藏后，网格上方会出现警告条「N 个项目已隐藏 \[全部显示]」。 一键还原入口有两个：警告条按钮，或右键菜单「隠した … をすべて表示」。 可隐藏对象有 3 类：行、列、期间。均通过右键菜单中「隐藏此行 / 隐藏此列 / 隐藏此期间」逐项操作。隐藏状态保存在工作区中，下次启动时自动恢复。 「为特定客户演示隐藏含试算值的列」「截图发送时隐藏 PL 明细只保留概览」等场景常用。 * 保留隐藏状态导出 Excel 时，Excel 端也会以「隐藏行」状态输出。「希望交付物保留屏幕状态」的需求可直接满足。 * 警告条遮挡视线时可关闭（×）。但下次启动时会再次显示，确保不会忘记当前隐藏了什么内容。 ## DD 概观面板 进入 DD 模式时自动展开。包含 4 张卡片：BS 汇总 / PL 瀑布 / 营运资本桥 / 净有息负债桥。 DD 概观是本工具的核心。每打一个标签，4 张卡片立即重算，不存在保存按钮。标签在会话间是易失的，但导出 Excel 时会作为公式映射写回文件，下次重新打开可复现。 BS 集约同时按概观标签和概观-2 标签两个维度汇总，可以一次性得到「事业分部 × 流动/非流动」这样的交叉小计。当资产合计 ≠ 负债+权益合计时，卡片顶部会显示警告徽章。 BS 汇总 把你在「概观」标签列分类的项目按层级聚合，自动显示折叠标题与小计。「其他」「资产合计」「负债合计」也会自动补足。 PL 瀑布 营业收入 → 营业成本 → 毛利 → 期间费用 → 营业利润 → 营业外损益（可折叠）→ 经常利润 → 特别损益（可折叠）→ 税前 → 所得税 → 净利润，并同时显示 4 类利润率。 营运资本桥 应收 / 存货 / 应付 / 其他流动 → 报告 WC + 周转天数（DSO / DPO / DSI）。 净有息负债桥 现金 + 短期借款 + 公司债 + 商业票据 + 长期借款 → 报告 ND。 在新窗口打开 按钮会在新窗口打开仅显示「概观」的视图，并与主标签自动同步（标签修改也实时反映）。 * 另开窗口可与主网格的标签编辑实时同步，适合双屏工作流。 * 未打标签的单元格落入「其他」，资产合计 / 负债合计自动生成，未打标签的行不会破坏总数。 ![DD 概观面板](/files/efe41737dfc229033febe7a13627e98ff0e762e6) 玻璃质感的 4 卡布局。每张卡片均支持分组折叠与跳转回源单元格。 ## QoE 评分卡 通过 3 张卡片可视化盈利质量：QoE 9 信号、Beneish M-Score、Altman Z'-Score。 9 信号以 Sloan(1996) 类应计基指标为核心：经营 CF / 净利润比、营收与应收账款增速差、存货与营收增速差、可操控应计、经营 CF 波动等。每张卡红黄绿三档评估，可展开查看分子分母并追溯到原始数据。 Beneish M-Score 是 Beneish(1999) 八变量模型，分值 > − 1.78 视为存在操纵迹象。Altman Z'-Score 是非上市公司四比率版本：< 1.10 为危险区，> 2.60 为安全区。两者均为会计操纵 / 破产概率的「合理性检查」，不能单独作为投资判断依据。 QoE 9 信号 经营 CF / 净利润、利润增长与资产增长之差、收入增长与应收增长之差、自主决定的会计应计、经营 CF 波动等。每个信号有红黄绿评级，可展开查看分子分母。 Beneish M-Score 把 8 个财务指标合成一个「盈余操纵可能性」数值的统计模型。M > -2.22 进入警戒区。 Altman Z'-Score 由 5 个财务指标得出的破产风险指标（非上市公司版）。Z' > 2.9 安全，1.23〜2.9 灰区，< 1.23 危险。 * 点击信号卡片中的 chip，可跳转到对应行；报表标签也会自动切换。 * 调整后 EBIT 类指标在 QoE 模式下打「经常性 / 调整」标签后即时反映。不打标签时 9 信号本身依然可计算。 * 阈值采用学术论文默认值。如需按行业、地区调整，可在元数据徽章中查阅出处。 ![QoE 评分卡——9 信号 + Beneish + Altman](/files/2faaa30c414e38a28a1c397464d79dc5c36834ad) ## 异常值检测面板 通过画面右下的浮动按钮打开（角标显示当前异常数）。 采用稳健 z 分数（基于 MAD）的离群点检测，与基于规则的一致性检查（BS 借贷平衡、JV 披露持股比例合计 ≤ 100%、税前利润与所得税符号一致 等）相结合。检测数量以红色徽章显示，点击行可跳转到对应单元格。 异常检测同时涵盖「应修正的数据错误」与「经济实质上的异常值」两类。检出后务必回到原始数据判断属于哪一类。 正负翻转 前期盈利、当期亏损（或反之）的项目。 数量级跳跃 本期较前期变动 10 倍以上的项目。 突然出现 / 消失 本期首次披露，或前期有但本期归零的项目。 年比异常 YoY 变化超过阈值。 * 每条记录可一键跳转到对应的提交报告。 * BS 不平衡时，首先确认「合计行是否包含了小计」。重复计入通常源于 XBRL 标签端的问题，而非本工具。 * 按 tab 显示的检出数量徽章可快速判断哪份报告需要重点关注。 ![异常值检测面板](/files/9dbad35c74dc59fefa8d41c99dc81ff00619c3ee) 点击右下浮动按钮，自动检测的跳变与离群项一览。 ## DCF 假设面板 从右侧滑出的侧边面板。7 个滑块 + 2 个数字输入框驱动 DCF 试算。 输入区上半部分是试算参数（WACC、终值增长率 g、实际税率 等），下半部分是必须手工录入项（净有息负债、总股本）。拖动滑块时，右侧 5 年 FCF 面积图和输出表立即重算。 各年 FCF = EBIT × (1 − 实际税率) + 折旧摊销 − 资本支出 − 营运资本变动。终值 TV = FCF5 × (1 + g) / (WACC − g)。企业价值 = Σ PV(FCFn) + PV(TV)，股权价值 = EV − 净有息负债，每股价值 = 股权价值 / 总股本。 | 输入项 | 默认值 / 来源 | | --------- | -------- | | WACC | 从工作区自动读取 | | 永续增长率 g | 默认 1.0% | | 营收增速 | 自动 | | 营业利润率 | 自动 | | 实际税率 | 默认 30% | | 资本支出 / 营收 | 自动 | | 营运资本周转 | 自动 | | 净有息负债 | 手动输入 | | 总股本 | 手动输入 | * 输出：5 年自由现金流面积图、PV(FCF)、终值、PV(终值)、企业价值、股权价值、每股价值（仅当股本 > 0 时）。 * 面板顶部明确标注「仅供试算，非投资建议」。 * WACC 从工作区的 WACC 计算器面板结果自动获取。事先打开该面板设置好股权成本、债务成本、税率，可保证计算可复现。 * g 接近 WACC 时 TV 会发散。请把 g 设置在显著低于 WACC 的水平（通常 1.0～2.5%）。 ![DCF 假设面板——7 个滑块](/files/e7dbbafe77d6f319e8f122a7123f54f88a7629c0) ## WACC 构建器 不是用 DCF 面板的单滑块拍脑袋定 WACC，而是从 CAPM 构成要素（Rf / ERP / β / 税前债务成本 / 实际税率 / D/E 权重）组装。IC memo 中需要解释「WACC 的依据」时必备。 公式：股权成本 Re = Rf + β × ERP（CAPM）；税后债务成本 Rd × (1 − t)；WACC = E/(D+E) × Re + D/(D+E) × Rd × (1 − t)。D / E 权重从最新 BS 自动获取，需要时可覆盖。 面板底部「应用到 DCF」按钮可把结果一键回推到 DCF 面板的 WACC 滑块。「IC 上解释依据 → 回到 DCF 重算」的循环只要 2 次点击。 * Rf（无风险利率）默认提供日本国债 10 年期收益率作为参考。建议按交易币种重新输入：USD 用美国国债，EUR 用德国国债。 * β 默认从同业池中位数取值。本工具自动完成 unlever / re-lever 计算。需要手工调整时直接输入数值即可。 * D/E 权重可在「市场价值」和「账面价值」之间通过右上角设置切换。IC 惯例多采用市场价值口径。 ![WACC 构建器 — 从 CAPM 构成要素逐项组装](https://disclosure.time2log.com/manual/explorer/zh/panel-wacc-builder.webp) ## SOTP（分部加总估值） 按分部应用 EV/EBITDA 倍数，自下而上计算理论企业价值。 Sum-of-the-Parts（分部估值法）按各事业分部分别套用不同估值倍率，加总后再扣减总部费用和净有息负债。多元化公司（综合企业集团）用「公司整体倍率」会产生估值错配时，本方法尤其适用。 本面板自动从同业比较面板的同业池中提取中位数倍率（EV/EBITDA、EV/Sales），按分部 EBITDA / 销售应用。综合企业集团折价以百分比明示，最终输出隐含股权价值。 分部配置 自动获取报告分部的 EBITDA，并分配可比倍数。 理论 EV / 股价 合计各分部价值，扣除净负债后得出隐含每股股东价值。 * 未披露分部 EBITDA 时，本面板退化为「分部销售 × 假设利润率」并在该行标注「估算」。 * 同业倍率来自同业比较面板的同一同业池，编辑同业池会同步刷新 SOTP。 ![SOTP 分析 — 分部理论价值](/files/6197d3155e2eb04ab7183035b387005b4b340300) ## FCF 桥图 将经营现金流到自由现金流的增减以瀑布图形式可视化。 将经营现金流走桥到自由现金流：经营 CF → − 资本支出 → + 资产出售收入 → − M\&A → ± 营运资本调整 = FCF，逐步可视化。 DCF 面板假设未来 FCF，本面板理解历史实际 FCF 的结构构成。用于检视「资本支出重的年份」「经营现金流的质量」。 桥图构成 从经营 CF 中扣除资本支出和营运资本变动，推导自由现金流。 期间比较 并排显示多个期间，直观展示 FCF 改善/恶化因素。 * 无现金流量表分类的期间（部分中间期），部分步骤为空。 * 资本支出是否包含无形资产、投资性房地产，可通过右上角设置切换。 ![FCF 桥图 — 经营 CF 到自由现金流](/files/15f6e25b038f29888fac0c91331fc79c3c56ecc5) ## LBO 模拟 运行简化杠杆收购模型，估算 IRR 和 MoIC。 模拟典型 LBO 结构：收购价 = 权益 + 各档债务（优先级 / 夹层），预测 5 年损益 / CF / 偿债，按退出倍率估算出售收益，最终输出 IRR（内部收益率）与 MOIC（投资倍数）。 5 个滑块为收购倍率、资本结构（D/E）、销售增长、EBITDA 利润率、退出倍率。常用做法是把退出倍率压到保守水平，观察 IRR 还能扛到多少。 假设条件 设置收购倍数、债务比率、利率和退出倍数。 回报指标 假设 EBITDA 增长，自动计算 5 年持有期的 IRR 和 MoIC。 * 债务现金清扫条件固定为「超额 CF 全额偿还」，无法完全复现真实交易的细部条款。 * PE 基金通常 IRR 基准为 20%+，低于此值意味着杠杆未起作用或收购倍率过高。 ![LBO 模拟 — IRR / MoIC 计算](/files/e359de33cab626f43eb7a6cedf9c72a5654d2bdd) ## 蒙特卡洛模拟 基于收入/利润率的概率分布，概率性地估计未来利润区间。 对 DCF 的输入（WACC、增长率、营业利润率、退出倍率）赋予分布（正态 / 三角），运行 N 次模拟（默认 1000 次），生成股权价值的概率分布。 输出为直方图 + P10 / P50 / P90 分位数。「基准 / 悲观 / 乐观」点估计无法捕捉的、基于输入相关性的区间感。 参数设定 根据历史数据自动推断均值和标准差，支持手动调整。 结果分布 显示 N 次模拟的直方图及关键百分位数。 * 各输入的分布参数（均值、标准差）可通过滑块调整。标准差设为 0 即退化为点估计。 * 不固定随机数种子则结果不可复现。种子可在面板右上齿轮中设置。 ![蒙特卡洛 — 未来利润概率分布](/files/d297e7ebf92d730921443128fda7c0df24c4a420) ## 剩余收益模型面板 基于账面价值的内在估值。从 BS 自动读取股东权益、从 PL 读取净利润，将未来 5 年的剩余收益折现后加到账面值上。 剩余收益模型（RIM）：股权理论价值 = 期初净资产 + Σ PV(剩余收益)，剩余收益 = 净利润 − 股权资本成本 × 期初净资产。以超额收益累积衡量价值，而非分红，适用于 DDM 不适用的不分红公司和成长期公司。 本面板预测未来 N 年（默认 5 年）的净利润和净资产，终值采用 Gordon 模型或 0 终值。理论值与当前市场价格并排显示。 | 输入 | 默认值 / 来源 | | ------ | --------------- | | 预测年数 | 默认 5 年 | | 当前 ROE | 从最新期自动推算 | | 终值 ROE | 自动推算（上限 10%） | | 派息率 | 默认 35%（金融业 40%） | | 股权资本成本 | 默认 9.0% | | 终值增长率 | 默认 1.0% | * 输出：账面权益 + 剩余收益现值之和 = 内在权益价值。 * 由 ROE ×（1 − 派息率）推算实效再投资率；若 ROE 与终值增长率组合不一致会给出警告。 ## 股利贴现（DDM）面板 用股权资本成本对每股股利进行贴现。DPS、派息率和发行股数自动从 API 与注记中获取，每项均可手动覆盖。 股利贴现模型（DDM）：理论股价 = Σ PV(股利)。本面板可选 Gordon 模型（恒定增长 g，股价 = D1 / (r − g)）和三段式模型（高增长 → 过渡 → 稳定增长）。 适用于股利稳定、累进派息政策的公司（公用事业、REIT、成熟制造业）。股利不稳定或不派息公司建议改用 RIM 或 DCF。 | 输入 | 默认值 / 来源 | | ------ | -------------- | | 股权资本成本 | 默认 9.0% | | 股利增长率 | 默认 2.0% | | 每股股利 | 从注记或 CF 提取，可改写 | | 发行股数 | 优先用 API，回退到注记 | * 输出：戈登模型与两阶段模型两种隐含每股价。 * 对长期零股利或不稳定派息的公司，面板会提示 DDM 不适用。 ## 可比倍数面板 输入 EV/EBITDA、EV/Revenue、P/E 等倍数后，面板会用最新一期的 EBITDA / 净利润 / 净债务反推隐含权益价值和每股价格。 交易倍率法：从同业市场价 ÷ KPI 推导倍率（EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B），提取中位数 / 四分位，套用到对象公司的 KPI 上反推隐含估值。 本面板与同业比较面板共用同业池，修改同业池后倍率同步更新。最终输出对象公司的「理论估值区间 vs 当前市值」。 倍数输入 EV/EBITDA、EV/EBIT、EV/Revenue、P/E、P/B、PEG 均可手填，留空则排除该倍数。 基本面自动提取 最新期 EBITDA、营业利润、净利润、净资产、净债务、发行股数自动填入。 输出 每个倍数对应：隐含 EV → 隐含权益价值 → 隐含每股价，并列展示。 * 同业倍率剔除离群值（超出 IQR 1.5 倍）后取中位数，剔除数量在面板上明示。 * 新近上市企业、业务结构独特的企业，置信区间较宽。请配合 DCF / RIM 等其他方法相互校验。 ## 信用利差分析 根据财务指标推断隐含信用评级和利差区间。 信用利差测算：从 Altman Z'-Score 和利息保障倍数 推导隐含信用评级（AAA～CCC），结合「评级 × 久期」利差表（参考自社债市场），估算社债发行时的隐含利差与收益率。 可用于债务成本测算（WACC 计算器的负债成本输入）。实际市场利差因流动性、契约条款、发行方个体情况而异，本面板仅作为一阶近似。 评分矩阵 将 D/E、ICR、EBITDA 利润率等映射到评级矩阵。 利差推算 根据隐含评级得出利差曲线和加权平均资本成本。 * 利差表为月度更新的参考值，可能与最新市场环境存在差距。请查阅元数据更新时间。 * 银行、保险业不在本模型范围内（信用评估逻辑差异巨大）。 ![信用利差 — 隐含信用评级推断](/files/fe4d8fad952034d6f661bd374073b3499255cc4d) ## Football Field（估值区间汇总图） IC memo 经典的足球场图：每种估值方法用 1 条横向 range bar 呈现（最小值 → 最大值，中位数为刻度），当前股价用一条竖线叠加。「现价落在各方法隐含区间的哪个位置」一目了然。 各方法的区间由分析师在文本框中直接录入（当 DCF 面板保存了 ≥ 2 个情景时，「从 DCF 情景导入」按钮会激活）。录入值以 EDINET 代码为键保存到 useSyncedPreference，登录后跨设备同步。 IC 决策会议、投资委员会场景的「收官图」：「DCF 给出这个区间，SOTP 给出这个区间，Trading Multiples 给出这个区间，LBO 能扛到这里」一张图说清全部。各方法的数字通常先在对应面板里精细打磨，最后汇总到此处。 * 本面板不会自动从其他面板抓取数值——设计上把这里登记的视为分析师的最终立场，而非自动派生值。需要在 DCF / SOTP / LBO / Trading Multiples / DDM 各面板调好后手工转录；仅 DCF 可通过「从情景导入」半自动化。 * 当前股价竖线缺失时，说明公司不在市场数据覆盖范围内（非上市、刚上市等）。可以手工录入参考价格覆盖。 ![Football Field — 各估值方法区间汇总于一张图](https://disclosure.time2log.com/manual/explorer/zh/panel-football-field.webp) ## 披露差分 对比同一公司相邻两期的披露文本差异，红删绿增。 适用于追踪重要会计估计、关键审计事项、风险因素等条目的逐期变化。 对连续两份年报 / 季报的本文部分（事业概况、风险信息、经营方针、待解决课题、公司治理）做句子级 diff，新增 / 删除 / 修改用颜色区分。 新增风险因素或经营方针文字调整，是定量数据捕捉不到的管理层风向信号。 * 比较仅在同名章节之间进行（事业概况 vs 事业概况）。章节结构调整的时点，差异会异常变大。 * 长篇章节默认折叠，只展开关心的块阅读效率最高。 ![披露差分——相邻两期正文差异](/files/c34e80ddb3ef3c50fa65175b777e2d44f2fe312d) ## Peer Compare 选择同业公司列表，按指定指标横向对比。 可在 Segment 模式下结合 axis × member 行做精细可比性分析。 默认同业池为「同 JSIC 中分类 × 销售规模带」自动筛选。最多可手动添加 5 家、排除任何已自动入选的公司。 KPI 表格横向展示销售增长率、营业利润率、ROE、自有资本比率、分红比率 等，单元格按中位数偏离程度上色（绿色高于中位数，红色低于）。 * 同业选择是后续分析的基础。自动池缺漏明显竞争对手、或混入误分类异常公司时，需手动调整。 * 同业比较默认为合并口径。同业池混入单体 vs 合并报表时会显示警告徽章。 ![Peer Compare——同业横向比较](/files/4de140068acf3941061ca4b0b82c7b3d6c30b522) ## 会计准则切换 在公司同时按 J-GAAP / IFRS / US-GAAP 提交时，对比相同期间不同准则下的数值差异。 差异以独立列追加，可一键导出比较表至 Excel。 对同时按 IFRS 和 JGAAP 披露的公司（自愿适用 IFRS 的公司），把同一期间的主要科目（销售 / 营业利润 / 净利润 / 净资产）并排展示，可视化差异。 常见准则差异逐项呈现：商誉摊销（JGAAP 摊销，IFRS 仅减损）、退职给付（精算差异即时确认）、租赁（IFRS 16 表内化）等。 * 差异与公司「IFRS 转换影响附注」不一致时，问题出在数据采集端，请用 XBRL Trace 确认原数据。 * 仅 JGAAP 或仅 IFRS 的公司，本面板为空。需同时披露两种准则才适用。 ![会计准则切换——同期间不同准则的数值](/files/ef0bd6751fb9c4254c6ed706bd39a16e5f10878c) ## 标准化趋势 对于经历过会计准则切换（JGAAP → IFRS 等）的公司，把多年主要指标（销售 / 营业利润 / 净利润 / 总资产 等）对齐到同一张左→右时间序列表中。准则切换的衔接处会自动加分隔条 + chip，避免「准则差异造成的视觉断层」被误读为业务真实变化。 指标维度由本工具固定为跨行业有意义的轴：销售、营业利润、税前利润、净利润、总资产、净资产、经营 CF、FCF。即使公司披露的是自定义口径的调整指标，本面板仅显示已标准化的数值。 与 Standards Diff 面板「同期间两准则对照」的功能不同，本面板呈现「时间序列上跨越准则切换的瞬间」。长期趋势分析前的必要预处理。 * 未经历准则切换的公司（始终 IFRS 或始终 JGAAP），表中不会显示分隔条与 chip，只有普通的趋势表。 * 点击指标行可切换到该指标的 5 年 / 10 年趋势图。表与图相互切换是最快了解整体走势的方式。 ![标准化趋势 — 跨越准则切换的时间序列表](https://disclosure.time2log.com/manual/explorer/zh/panel-standardized-trend.webp) ## 再表示（Restatement） 聚合该公司历史上所有「訂正報告書」与有報的差异行。 每条记录提供原值、修正值、差额与对应的訂正报告链接。 若提交过更正报告（年报更正 / 季报更正），按科目汇总与原报告的差异，显示影响金额、影响期间、更正类型（追溯重述 / 披露更正 / 算术错误）。 更正集中于特定期间或科目时，可能暗示内部控制弱点。连续多次更正或大额底层更正尤其需要关注。 * 无更正报告的公司显示「不适用」，是为避免误检而刻意明示。 * 更正金额的符号为「原报告 → 更正后」的差。负值表示将原本高估的数字下调。 ![再表示——历次订正的差异行](/files/7232abed80cf25dd0f6eb357714d0eb6ceb854bb) ## 业绩预测 vs 实绩 按财年并列展示发行人在决算短信中公布的期末业绩预测（指引）与最终实绩。可在营收 / 营业利润 / 经常利润 / 净利润 / EPS 五个指标之间切换。 每个财年卡片以「初次预测 → 季度修正 → 实绩」时间序列呈现，包含表格与折线图。实绩点根据相对初次预测的达成率着色——绿色为超预期，橙色为未达成。 达成率徽章有两个：相对初次预测、相对最近一次修正。仍在进行中的财年标记为「进行中」，实绩列保持空白。 非上市企业（无决算短信）会显示「不适用」提示。 * 业绩预测修正历程来源于 J-Quants 决算短信摘要，因此实绩在短信披露时即可看到（早于有报）。 * 可用于发现 5 年级别的 Beat/Miss 习惯（例如管理层惯性保守指引并连年超预期）。 ![业绩预测 vs 实绩 — 修正历程与达成率](https://disclosure.time2log.com/manual/explorer/zh/panel-guidance.webp) ## 树状图 把当前报表中的数字行按面积比例可视化。瓦片面积 = 所选期间的绝对值。 用一张图直观呈现分部结构与盈利能力：area = 销售额，color = 营业利润率（绿高、红低、灰色为未披露）。层级保留原报告的「事业分部 → 子分部 → 地区」结构。 磁贴可点击下钻，且与网格滚动同步。与同业比较面板并排放置，可视化对比「本公司业务结构 vs 同行业务结构」。 分部标签 一眼看出业务或地区收入构成。 BS 标签 总资产构成（流动 / 非流动、现金占比等）。 PL 标签 成本与利润率构成。 * 未披露分部信息的公司会显示空白。请先在 Report 详情面板确认是否有分部数据。 * 部分公司将大部分收入归入「其他」分部，Treemap 会呈现为单色大块。需阅读附注寻找更细颗粒度的分部信息。 ![树状图——数值按面积可视化](/files/11aa01a5662fb95d287b13495a60886af56357f6) ## 财务图表 + 财务指标 默认在主表格下方展开，也可从「分析工具」菜单打开。 默认显示 5 张时间序列卡片：销售额 / 营业利润率 / ROE / 自由现金流 / 杠杆率。期间范围与网格筛选同步，切换 5 年 / 10 年 / 全期间时所有卡片同步更新。 鼠标悬停可显示同比、3 年 CAGR、与同业中位数差距（有同业数据时）。点击可进入全屏视图，多个指标可叠加在同一坐标轴。 财务图表 5 张时间序列图：利润率、现金流、资本效率、EBITDA、财务稳定性。 财务指标 17 项关键指标，附带迷你趋势线和悬停时显示的计算公式。 * 比率公式可通过卡片右上角的 i 图标查阅。会计准则（IFRS / JGAAP）或合并范围变更导致连续性中断时，曲线以虚线表示。 * 币种跟随工作区设置。海外子公司用当地币披露的情况下，可逐卡片切换币种。 ![财务指标卡片](/files/2b0c760ea864a9918862eb5d8c69aa1273b76437) ROE / ROA / 流动比率等 17 项指标做成卡片形式，每项带迷你图表与计算公式。 ## 行业 KPI 面板（银行 / 保险） 检测申报公司所属行业，呈现该行业特有的关键指标（银行：NIM / CET1 / NPL；保险：内含价值 / VNB / 偿付能力比率）。 行业专用 KPI 面板提供通用财务指标无法捕捉的行业特有指标：银行（资本充足率 / 不良贷款率 / NIM）、保险（偿付能力充足率 / 综合成本率）、地产（NOI 收益率 / 出租率）、证券（营业收入构成 / 风险加权资产）、建设（在手订单 / 完工进度法销售）。 基于公司行业代码（JSIC）自动选择，复合事业公司可手动切换面板。 覆盖行业 目前银行和保险已完整支持。建设、地产、证券暂为占位实现，会回落到通用面板。 自动抽取 + 手动覆盖 从注记区块读取 KPI；若注记缺失或对自动值不满意，可在输入框手填覆盖。 并列 ROE / 净利润 除行业 KPI 外，面板内同时展示通用的 ROE 与净利润便于交叉比对。 * 不属于银行 / 保险 / 证券 / 地产 / 建设的公司，本面板不显示。 * 行业 KPI 的算式可能与公司披露不完全一致（部分公司应用了独家调整项）。算式可通过 i 图标查阅。 ## 行业 KPI 覆盖面板 对银行、保险以外的行业（电信、零售、医药等），根据行业概念目录自动推荐该行业的典型 KPI 集合。 面板会显示这些指标在当前公司披露中的命中比例。由于直接命中披露概念，随着收录公司增加，准确度会逐步提升。 将行业 KPI（在手订单、出租率、NIM、综合成本率 等）叠加到财务时间序列图（销售、营业利润率）之上，直观感受先行指标与业绩的相关性。 例如建设业的在手订单是未来销售的先行指标。观察在手订单峰值之后的销售曲线，可推断订单消化速度。 * 行业 KPI 未披露的期间曲线断开。可通过右上角切换「以期初公告值填补」模式。 * 相关性表观强弱因行业、期间而异。因果关系需另行考证。 ## ESG 信息披露面板 汇总年度有价证券报告中的可持续发展信息披露章节。 ESG 评分采用 E（环境）/ S（社会）/ G（治理）三大支柱。数据来源结合外部 ESG 提供商与年报 / 可持续性报告的结构化抽取。评分为 0～100，已按行业归一化。 覆盖偏重大盘股。小盘 / 成长型公司可能未评级，此时面板会明示「不适用」。 披露范围 一览 E/S/G 各维度的披露状况和关键 KPI。 同比对照 与前期比较，追踪披露扩展趋势。 * ESG 评分非绝对指标，各提供商的方法论存在差异，建议交叉参考多家。 * GHG 排放量（Scope 1/2/3）在独立卡片显示。Scope 3 多为估算值而非实测，阅读结论前先看方法说明。 ![ESG 信息披露面板 — 可持续发展信息](/files/67f74c8d887544ea0843db28fc9b236c06635edf) ## 查看数字的来源 右键单元格 → 「查看数字的来源」。 只读地展示该单元格的值来自哪份提交、哪个期间、哪种区分（合并/单体、地域、业务等）。当你想确认「这个数字真的和年报里一样吗」时使用。 内部实现上，网格中每个单元格都对应 XBRL Fact 数据库中的 1 条记录，本面板把这条 Fact 按提交文档与上下文展开为只读卡片：EDINET 代码、提交日期、doc\_type（年报 / 季报 / 更正报告）、期间（期初 / 期末）、合并标志、币种单位。 当「数字与其他资料不一致」「与上期比对差异异常」时，作为第一道筛查使用。若本面板显示的提交文档符合预期，则数据采集正常，差异问题在下游（自有汇总公式、外部资料）。 * 若值「与当前期、相邻期都不符」，可能源自更正报告。请检查 doc\_type 是否显示「更正」。 * 面板下方「显示数据追踪」按钮可切换到 panel-xbrl-trace（审计级原始视图）。当摘要不足时的升级路径。 ![查看数字的来源——提交与区分的只读视图](/files/ad9c5c23355600bba8688a9b94d7158dc42a3a5e) ## 数据溯源抽屉 右键单元格 → 「查看数据溯源」会从右侧弹出抽屉，只读展示该行的原始数值（科目名、借贷方向、上下文、单位、期间、维度）。 与「追溯此数字来源」相比，那一个是摘要视图（只显示提交书 / 期间 / 分类），这一个则是工程级审计视图，适用于需要确认 taxonomy 映射是否符合预期的场景。 完全展示 XBRL Fact 记录原貌：concept\_qname（分类标准上的正式名）、concept\_local\_name（短名）、contextRef、unitRef、decimals、period\_start、period\_end，以及维度轴 × 成员的全部组合。 面向会计师、XBRL 工程师。用于「公司是否使用了独家扩展分类标准、与本工具映射是否一致」「同一概念是否在不同 contextRef 下被重复登记」等数据质量根因检验。 * 同一单元格挂载多个 Fact 的情况（合并 + 单体 + 分部口径同概念）会在表格中全部展开。可用于排查意外重复合计问题。 * 若本面板发现「使用了本工具尚未映射的分类标准」，请通过 mapping-coverage 修正提案表单上报。下次映射更新会全用户生效。 ## 报告详情对话框 右键单元 → 「レポート詳細」。 该单元对应的提交报告全文字段 + PDF 链接。 一览展示提交报告的全部元数据：EDINET 代码、公司名（日文 / 英文）、年报 doc\_id、提交时间、提交文档类型（年报 / 半年报 / 季报 / 临时报告 等）、期间、文件大小、附件清单、PDF 直链。 网格中的数值无法呈现的「提交时点感（决算月末到提交的天数）」「临时报告与正式报告的关联」「是否含分部信息」等横向信息，可通过本面板掌握。 * PDF 直链打开 EDINET 官方原本 PDF。本工具解析数值的原典核对入口。 * 同一公司同一期间存在多份提交（年报 + 更正报告 等）时按提交顺序排列，最新确定值一目了然。 ![报告详情——提交的所有字段](/files/29de800e3b63bcddbf6f11fb54ae61347ca475ba) ## 概念提示（学习模式） 开启学习模式后，悬停在科目名上会显示正式名称、本地语言写法、合并/单体等区分。 适合新人快速搞清楚「这个科目在 EDINET 里正式叫什么」。 开启教学模式后，悬浮在科目行上的提示信息量增加：（1）XBRL 上的正式 concept\_qname；（2）日文 / 英文 / 中文 的正式名；（3）合并 / 单体 区分；（4）与父科目的关系；（5）BS / PL / CF 上的位置；（6）EDINET 分类标准上的官方说明（若有）。 新员工培训、内部分享会、跨语言团队协作时尤为适用。例如「投资有价证券」的英文正式叫法，悬浮即可获得答案。 * 教学模式作为用户偏好保存，开启一次后下次启动仍保持。 * 若觉得悬浮提示过多干扰，关闭即可恢复简洁版（仅科目名）提示。 ![概念提示——学习模式下的悬停显示](/files/9fdedb2a0b3c9dc886ac686082170adbc0e78fbc) ## DD QA 侧栏 拉取 /dd-qa 章节关键问题，可勾选打钩。 用于按章节过一遍尽调清单，并把已确认条目标记到工作区。 /dd-qa 是本工具独家整理的并购候选公司关键问题清单，按章节组织。本面板把该清单引入 Explorer，并按工作区记录每个问题的确认状态（未确认 / 已确认 / 不适用）。 问题是动态生成而非模板化：根据当前打开公司的行业、规模、上市状态自动筛选适用问题。例如「银行业」公司会优先显示资本充足率、信用质量相关问题；「房地产」公司则前置出租率、租金收入相关问题。 * 「已确认」状态保存到工作区，移交工作时下一位分析师可从相同进度继续。 * 每个问题都关联到本工具内的具体参照位置（特定财务指标卡 / 面板）。形成「确认 → 数值核验 → 下一题」的最短闭环。 ![DD QA 侧栏——章节关键问题的勾选进度](/files/4a79eaacc93222752bbed5c03b4425f507b06394) ## 概念映射覆盖率与建议 工具栏旁的覆盖率徽章，会显示当前模式下未识别的概念数量。 存在未识别概念时，徽章会变成可点击的 chip。点击会打开映射建议对话框，自动填充当前行业与未识别概念列表。提交内容由开发团队审核后并入工具的初始映射。 覆盖率徽章中的「未识别」指 XBRL 中存在但本工具映射词典尚未登记的概念。主要原因：「公司使用了独家扩展分类标准」「EDINET 端新增了新概念」。 修正提案表单的提交内容经匿名化处理后进入开发团队的处理队列，审核通过后在下一次映射更新（通常 1-2 周内）对全用户生效。您的 1 份提交将改善所有未来用户的体验。 * 徽章数值高未必影响日常分析（未识别项多为次要科目）。但如果影响到行业 KPI 等面板时应尽早上报。 * 提交前可在表单中确认目标概念名、XBRL 分类标准要素。请核对后再提交，避免噪声报告。 ## 建议映射对话框 在 DD / WC / Credit 模式下，右键概念名所在的单元格 → 「建议映射」即可打开。原始数据的科目名、行业、借贷方向会从当前行和章节自动填入。 字段 Level 1〜4 分类（资产 / 负债 / 损益 等）、ND 桶、WC 桶、用于自己模型的标准标签，以及备注栏。 选项的来源 下拉框与 DD 模式标签列共享同一份词表，任何在那里添加的自定义标签都会同步出现在这里。 提交后的流程 由管理员审核；审核通过后会写入默认映射目录，所有用户在下次加载时生效。 ## 标签列选项配置面板 在 DD / WC / Credit / QoE 模式下，工具栏会出现「标签设置」按钮。该面板按会计准则（JP-GAAP / IFRS / US-GAAP）分 Tab。 查看默认选项 用只读 Chip 列出每种标签列的初始候选项，便于了解模型默认识别的范围。 增删自定义选项 添加的自定义标签会立刻出现在对应标签列的下拉框中。 「禁用默认值」开关 对每种标签类型，可以隐藏默认候选只显示自定义选项，适合本企业分类体系与默认差异较大的场景。 ## 披露风险标志对话框 纵向列出当前加载的所有申报，横向用 Chip 标出每份申报中检出的披露 / 审计风险标志。 | 标志 | 含义 | | ------ | -------------------- | | 持续经营存疑 | 申报中含有关于持续经营的重要不确定性附注 | | 包含 KAM | 审计报告中列出了关键审计事项 | | 强调事项段 | 审计报告中含强调事项段 | | 重大内控缺陷 | 内控报告中指出重大缺陷 | | 修订申报 | 已提交订正届或重述申报 | * 申报按期降序排列；Chip 颜色按三档严重度区分。 ## 命令面板 用 Cmd + K（Mac）/ Ctrl + K（Windows）打开。工具栏里大部分设置都能用键盘直达。 | 分组 | 实际命令 | | -------- | -------------------------------------------------------------------------- | | View | 切换显示模式 — 实额 / 同比 / BS 构成比 / PL 构成比 / CAGR 3 年 / CAGR 5 年（期数不足时 CAGR 行自动隐藏） | | Toggle | 编辑模式开关、标签语言（ja ↔ en）、迷你折线、数据条 | | Display | 单位（元 / 千 / 百万，u 循环）、舍入方式（截尾 / 四舍五入，r 切换）、小数位（0 / 1 / 2，d 循环） | | Navigate | 下一个 / 上一个报表标签（标签数 ≥ 2 时才出现） | * 增量搜索：子串 + 词条匹配。↑ ↓ 选择，Enter 执行，Esc 关闭。 * 命令右端的小键（g / e / l / s / b / \[ / ]）是全局单字母快捷键 —— 不打开 palette 也能直接按。光标在文本输入框里时禁用。 * 导出 Excel、工作区保存、重置编辑、重启导览这些功能 palette 里没有 —— 请用工具栏最右侧的按钮。 ![命令面板](/files/606cbc448a33a2128dc6cf5064b74049b6797c70) 输入关键词即可触达几乎所有功能。 ## 键盘快捷键速查 全部支持 Mac / Win 两套系修饰键，无需配置。 | 按键 | 功能 | | ---------------------- | --------------------------------- | | Cmd / Ctrl + K | 命令面板 | | Ctrl + F | 表内查找 | | Esc | 关闭查找 / 侧栏 / 导览 | | 双击数字单元格 | 编辑（编辑模式开启时） | | 右键 | 右键菜单 | | 横向滚动 / ◀ ▶ | 标签横向滚动 | | Cmd / Ctrl + Z | 撤销 | | Cmd / Ctrl + Y | 重做 | | Cmd / Ctrl + Shift + C | 复制时带表头 | | Cmd / Ctrl + H | 查找与替换 | | Cmd / Ctrl + P | 打印 / 另存为 PDF | | g | 循环切换 view mode（实额 → 同比 → 构成比 → …） | | e | 切换编辑模式 | | l | 切换标签语言（ja ↔ en） | | s | 切换 sparkline | | b | 切换 data bar | | \[ / ] | 上一个 / 下一个报表标签 | | u | 循环切换单位（元 → 千 → 百万） | | r | 切换舍入方式（截尾 ↔ 四舍五入） | | d | 循环切换小数位（0 → 1 → 2） | * 单字母快捷键（g / e / l / s / b / \[ / ]）无需任何修饰键；光标在文本输入框中时禁用。 ## 新窗口与实时同步 DD 概观面板上的「在新窗口打开」按钮，会单独打开「概观」窗口，并与主标签自动同步。 | 动作 | 方向 | 内容 | | ------ | ------- | ---------------------------- | | 唤醒 | 主 → 新窗口 | 活动检测 | | 应答 | 新窗口 → 主 | 已就绪 + 请求数据 | | 概观数据下发 | 主 → 新窗口 | 带标签的 BS/PL 行、文档 ID、期间标签、显示单位 | | 标签编辑回传 | 新窗口 → 主 | 新窗口里修改的标签会实时回写到主表格 | * 部分隐私浏览模式会禁用跨窗口同步。这时两个窗口会独立工作。 ## Excel 导出 生成包含公式与图表的多工作表 Excel 文件。 | # | 工作表 | 内容 | | ----- | ------ | ----------------- | | 1 〜 N | 每张报表标签 | 表格主体 + 末尾的本表指标公式行 | | N+1 | 财务指标汇总 | 17 项指标的跨表公式集 | | N+2 | 图表数据 | 时间序列原始数据 | | — | 图表 | 自动注入引用图表数据的 5 张图 | * 工作表名包含中日韩字符时会自动处理（半角空格转为全角）。 * 无法生成公式时回退为已计算的静态数值。 * 单元格批注会作为 Excel note 写入。标签列采用黄色底色，指标行采用蓝色字色。 * 可用单位刻度：日元 / 千日元 / 万日元 / 百万日元 / 亿日元。 ## 工作区保存与还原 保存全部状态：财务汇总、Block 结果、UI 设定、单元编辑、Tag 覆盖、注释。 工作区文件格式是本工具独家的 JSON 扩展（.edm 后缀）。内部结构为扁平的「公司 ID + 版本号 + 各类负载（标签集合、注释、UI 设置、编辑覆盖、Block 结果）」，并包含篡改校验 checksum。 加载时仅可恢复到「同一公司」，跨公司加载会因校验失败而终止。共享时建议文件名含公司名以预防事故。本工具不会向服务器传输任何工作区内容，全流程在浏览器内完成。 保存 工作区文件下载。文件名包含公司的 EDINET 代码和当天日期。 读入 选择工作区文件 → 校验 → 状态还原。期间显示「工作区加载中（× 取消）」芯片。 * 工作区采用全量快照而非增量。即使经过重度分析，文件大小通常仍在 100 KB 以下。 * 加载过程中取消会回到原状态（不会被部分应用）。需要在大型工作区加载期间执行其他操作时尤其便利。 ## 打印 / PDF Ctrl + P 调用浏览器原生打印对话框，已为打印模式优化样式。 打印时自动隐藏左侧目录、悬浮按钮与外链图标，正文按 A4 / Letter 自适应分页。 通过打印专用 CSS（@media print）优化网格框线，并设置表头在每页顶部重复。正文以外的元素（左侧目录、浮动按钮、图表的交互组件）自动隐藏。 A4 / Letter 自动判定交由浏览器原生对话框处理，本工具仅提供布局。「打印预览 → 另存为 PDF」即可生成发送用 PDF。 * 开启浏览器「打印背景色和图像」选项，标签单元格的色彩区分也会保留到 PDF。关闭后则为黑白以节省墨水。 * 横长网格切换到「打印方向：横向」可获得更整洁的布局。建议先在预览中确认比例后再执行打印。 ## 离线分析模式 将报表 ZIP 或 PDF 直接拖入浏览器即可分析，无需经过公司搜索。 财报文件（ZIP）上传 把从 EDINET 下载的 ZIP 拖进来，浏览器内即时解析。 PDF 上传 拖入 PDF（年报等），自动从表格提取行。 * EDINET ZIP 上传完全在浏览器内解析，不会离开本页面 —— 适合在断网尽调环境或处理机密申报时使用。 * 加载后工具栏、网格、所有面板的行为与通过公司搜索打开的线上版完全一致。 * PDF 上传则会调用服务端的表格抽取 API；要做完全本地化分析、处理机密 PDF 时，请改用 EDINET ZIP 路径。 ## 概观弹出窗口 由 DD 概观面板「ポップアウト」按钮打开。独立标签页，可拖到第二屏幕。 弹出窗口通过 window\.open() 创建独立标签页，并通过 BroadcastChannel API 与主标签页实时双向同步。标签编辑、类别展开、期间切换均双向同步。 典型使用场景：（1）双屏：主屏编辑，副屏概览展示；（2）投影：客户端只看概览，自己在笔记本上操作；（3）团队会议中多屏同步显示概览。?present=1 切换为大字版演示布局。 ?view=bs|pl|wc|nd|kpi URL 参数指定打开时聚焦的概观分类。 ?present=1 演示模式，放大字号、隐藏控件，便于路演。 * 双向同步：概观窗内修改 Tag 会实时反映回主页面。 * 关闭弹出窗口不影响主标签状态。再次点击弹出按钮即以当前状态打开新窗口。 * 关闭主标签会切断同步，弹出窗口会停留在最后状态（转为只读）。 ## 移动端：只读摘要 本工作台主要面向桌面端使用。手机上仅提供只读摘要。 屏幕较窄时会显示提示横幅，表格转换为单列卡片。编辑、右键、上下文菜单等高级操作会被禁用——请使用桌面浏览器以获得完整体验。 移动端 UI 仅针对「外出途中速览最新业绩」的场景设计：公司名、最新提交日、3～5 项主要指标（销售、利润、增长率）以及摘要卡。网格操作、侧边面板均不提供。 正式分析强烈建议使用 PC 浏览器。Surface Pro / iPad Pro 级平板横屏时可呈现桌面视图，但「右键」等价操作（长按菜单）在各浏览器表现不一致，不在完整支持范围内。 * 从移动端切换到 PC 接续工作：使用同一 Google / Apple 账号登录后，最近打开公司列表会自动包含手机端的浏览历史。 * 手机浏览器的「桌面版网站」模式可以强制启用完整 UI，但触摸操作无法触发右键菜单，不推荐用于真实工作。 ## 重启新手导览 工具栏右上角的「？使用指南」按钮可随时重启导览。 导览进度会自动保存在浏览器中，登录后会跨设备同步。 导览共 23 步，覆盖公司搜索 → 期间切换 → 模式切换 → 标签输入 → 展开 DD 概观面板 → 导出 等主要工作流，约 5 分钟一轮。每一步会在对应 UI 元素上添加聚焦环，并配合简短说明文本。 中途中断时进度自动保存到浏览器 localStorage，下次重启时从中断处继续。登录用户支持跨设备同步——PC 上开始的导览可以在 iPad 上继续。 * 需要「从头再来」时，导览启动对话框中点击「从头开始」即可丢弃进度并从 Step 1 重启。 * 导览过程中网格依然可交互。由于使用真实公司数据，可在练习实际操作的同时完成导览。 ## 常见问题 高频疑问与对策一览。
编辑模式打开后双击仍不能输入 确认右键菜单没把单元设为「读取专用」；非数值列默认不可编辑。
单元右上角红点点击没反应 那是注释指示；右键 → 「コメント編集」或 Cmd + K → Open comment。
切了 财务报表标签 DCF 侧栏 关掉了 这是设计；切换标签会重挂载网格，与之前所选项目联动的侧栏会被关闭。
Sparkline 不显示 当前 财务报表 仅有 1 期数据；或视图设置里 Sparkline 没开。
Excel 打开后公式 #REF! Sheet 名含特殊符号，或源单元被隐藏；切回主页让所有列可见再导出。
已经走完一次引导但想重看 工具栏右上 ❓ 按钮重启；也可执行 localStorage.removeItem('explorer-tour-v23')。
概观弹窗收不到数据 浏览器禁用 跨窗口同步；尝试关闭隐私模式或允许第三方 cookie。
数据条不显示 当前行只有 1 个非空值；或视图设置里 Databar 没开。
找不到想看的内容？ 向开发组反馈缺漏，或重新启动新手引导从头看一遍。 重新启动新手引导前往 财务模型查看更新日志
--- # Agent Instructions This documentation is published with GitBook. GitBook is the documentation platform designed so that both humans and AI agents can read, navigate, and reason over technical content effectively. Learn more at gitbook.com. ## Querying This Documentation If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question. Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter: ``` GET https://docs.time2log.com/financial-model-zh/financial-model/cai-wu-mo-xing-shi-yong-zhi-nan-cai-bao-sou-suo.md?ask= ``` The question should be specific, self-contained, and written in natural language. The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation. Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.